尊敬的李超副主席、吴清副市长、洪会长，各位同仁、朋友们：

　　下午好！

　　感谢中国证监会、香港正版免费资料大全、上海市政府搭建的“财富与文化论坛”这个平台，让我们有机会在公募基金二十年芳华的明媚春光里，同叙历史，共绘未来，激扬行业的光荣与梦想。根据论坛的安排，我将做一个简短的发言，发言的题目是《正本清源，制度化建设促进行业行稳致远》。

　　第一，基金行业富有永续发展的生命力。这股强劲的生命力源于公募基金基因中强大的制度优势，体现在行业不断的自我革命与创新上，体现在每一位基金从业者为投资人、资本市场和社会各个领域，特别是为全国社保和养老金保值增值的贡献上。

　　众所周知，公募基金从诞生之日起，就戴上了“先立法、后试点”的帽子，具有浓烈的顶层设计色彩。鲜明的制度优势成就了最规范、阳光的资管行业代表，保障了行业的行稳致远。

　　（一）1997年11月14日国务院颁布的《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”）是行业最早规范证券投资基金的里程碑式行政法规，不仅奠定了行业后续发展的所有法律法规的法理基础，还对至今仍然行之有效的公募基金各个方面业务活动的操作规则进行了详尽的规定，对行业能够一直稳健发展贡献巨大。而2004年6月1日开始实施的以《中华人民共和国证券投资基金法》为核心的“一法六规”法律法规体系，则在《暂行办法》的基础上，将行业在社会经济生活中发挥的作用推上了新的高度和层次，用法律形式确立了基金行业的社会属性和地位。这些卓越的制度极具前瞻性，过去、现在乃至未来相当长一段时间都将深刻影响大资管行业的发展。具体而言，主要体现在：

　　1.基金资产保管与投资管理相分离的双重法定受托人制度塑造了整个大资管行业的架构，完善的信息披露规范体系令基金运作更加透明，杜绝了挪用资金、卷款跑路的风险，使基金行业成为信托关系落实最充分、最深入人心、最得到投资者信任的行业，让券商资管、银行理财、私募以及第三方理财机构等后来者不得不仿效，也因此使得我国资管行业与境外成熟市场相比具备了鲜明的中国特色。

　　2.基金从业人员资格准入、“诚实信用、勤勉尽责”的职业操守、严格科学的估值标准、净值定价制度、投资比例限制、研究股票池的建立等操作规则的制定，从法规层面落实了基金管理人的忠诚与专业义务，促进了专业、理性、科学的投研文化形成。经过多年的积极探索、不懈努力与反复实践，公募基金用最有说服力的投资收益结果交出了一份令投资者满意的答卷：根据基金业协会统计的数据，20年来，公募基金偏股型基金年化平均收益率16.5%，超过同期上证综指平均涨幅10.5个百分点；债券型基金年化平均收益率7.2%，超过现行3年期定期存款基准利率4.4个百分点。用无可比拟的事实从根本上改变了我国证券市场早期弥漫和充斥的“博消息”、“坐庄”等投机心理和行为严重的现象；客观上发挥了机构投资者稳定市场的重要作用；引领了证券市场先进投资理念的形成。“科学投资”、“理性投资”和“价值投资”的投资理念获得市场普遍认同，成为整个大资管行业投研文化的核心原则。

　　3.在学习境外成熟市场经验的基础上，基金行业20年前率先提出了合规风控理念，引入、制定并实施了内部审计、风险控制、监察与稽核等制度。正是基于对监管与自律的高度重视，公募基金行业一直稳健前行，没有发生过其他金融机构曾经出现过的系统性风险，没有动用过一分的国家资源和力量进行救助和补偿，这在世界范围内都非常难得和可贵。

　　4.结合当时的市场发展阶段和形势，基金行业用法律规定的方式确立了基金公司治理的制度框架，明确了股东会、董事会、监事会和经营管理层的职责权限与议事规则，确定了“持有人利益优先”的原则，隔绝了潜在不当关联交易和利益输送，确保了基金管理人能够独立运作。时至今日，基金行业的公司治理架构仍然让许多同类资管机构的同行们羡慕，这也是投资人之所以更信任基金公司的重要原因所在。

　　5.基金行业率先确定并持续实施的基金从业人员资格准入以及持续培训教育制度，培育和成就了一大批专业从业人员，20年来在大资管领域的各个机构里开枝散叶。每一次资管行业面临重大发展机遇的时刻，我们都能看到基金从业者的身影，他们在资管的各个领域引领着投资管理、市场营销、后台运营、合规风控等各个业务层面的文化和实践。公募基金公司也因此当之无愧地成为了我国资管行业的“黄埔军校”。

　　（二）二十年来，基金行业始终是中国资本市场和资管行业对外开放的先行军，兼容并蓄的心态从未改变、国际化的视野从未转换，创新突破的脚步从未停歇。

　　毋庸讳言，20年前，公募基金就是个“舶来品”。行业初创期几乎所有的顶层设计都是充分借鉴美国、欧洲、香港、台湾等境外成熟市场数十年乃至百年的先进经验而成。早期成立的国泰、南方、华夏等老十家基金公司所写就的管理理念和运作规则，有的就是直接从海外同行那里照搬过来。

　　回顾过往，基金行业每一次重大创新都是直接借鉴海外经验或中外合作开发的结果。国内首只开放式基金、ETF基金等众多开创性的基金产品都有境外最优秀的资管公司作为顾问的身影。今天在座的很多领导和同事都是历史的亲历者和见证者，更是行业创新规则的制定者和践行者。基金产品由1998年仅有的5只封闭式股票基金发展到2018年初的接近5,000只，全行业在20年不断自我驱动和创新突破下，完成了由对海外基金产品简单复制、模仿到结合我国市场实际进行修改完善，到现在基本做到了与国际产品设计潮流同步，并形成了具有鲜明中国市场特色的创新。

　　与大资管行业的其他同类机构相比，基金公司还是国内资本市场中对外开放的先行者。在“立法先行”的原则指导下，从2002年中国第一家合资基金公司招商基金诞生到现在，短短16年，中外合资基金公司已达45家，占我国基金公司总数的近40%。合资基金公司的外资股东引入了海外先进的投研管理经验和风控合规实践，特别值得一提的是“以人为本”的管理理念务实的运用，影响和改变了很多中方传统股东的观念，促进了基金行业良性竞争生态环境的形成。也从一开始，就奠定了基金公司吸引人才的绝对优势。

　　2002年，QFII制度推行，合格的境外投资者获准在中国证券市场投资，内地基金管理公司开始以投资咨询顾问的身份参与QFII资金的投资管理工作。2007年，4只QDII基金扬帆出海，国内基金公司主动开始了海外征程。2008年，南方、易方达、嘉实、华夏等基金公司率先获准开设香港分支机构，截至目前已有至少24家基金公司设立了香港子公司。 这些年来，公募基金没有一刻停歇过对外开放和“走出去”、“请进来”的脚步。2014年沪港通开通，2015年内地与香港基金互认实施，2016年深港通启动，2017年债券通推出……这些具有里程碑意义的制度建设，推动公募基金公司勇立潮头，持续进行产品与业务创新，既为我国资本市场的对外开放做出了积极贡献，又为广大投资者进行海外资产配置提供了专业服务和渠道。

　　（三）强大的制度优势保证了公募基金在养老金资产保值增值的使命呼唤下，具有其他资产管理机构所不具备的竞争优势，对我国养老金事业的发展做出了重要贡献。

　　基金公司是最早获得养老金管理资格并开展投资运作的机构。规范、透明的运作机制，科学理性的投资理念，安全、稳健、长期、责任的投资风格和出色的风险控制能力是公募基金被以全国社保理事会为代表的养老金资产委托人认可的核心优势。目前，基金公司作为全国社保基金最主要的委托投资资产管理人，在18家管理人中占16席，管理了超过40%的全国社保基金资产；在11家拥有全国社保、企业年金及基本养老保险投资委托管理人资格的全牌照机构中，有10家是基金公司；截至2017年底，基金公司受托管理各类养老金超过1.47万亿元，约占委托专业资产管理机构投资养老金的60%。社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.37%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.57% ，这其中，基金公司一贯秉承的责任、长期、价值的投资管理能力得到了充分印证，贡献功不可没。

　　第二，正是源于“先立法、后试点”、国际化、制度化的监管原则和市场实践的完美结合，公募基金在过去20年里一路成长，实现了基金行业创设者的初衷，在不断突破自我的同时，充分发挥了机构投资者的作用和能量，成就卓著。

　　往大了说，公募基金的诞生，宛如一股清流，在不知不觉中改变了我国证券市场的投资者结构和证券投资理念，在几次金融危机和股权分置改革等资本市场重大事件发生的时候，基金公司都发挥了“定海神针”的作用，成为维护金融和资本市场稳定的中坚力量。

　　从小了讲，公募基金低门槛、多样化、小额账户管理经验丰富、运作规范等特征满足了老百姓投资理财和个人养老储蓄的需求，为广大的中小投资者提供了专业的资产管理服务与渠道，推动了互联网基金、普惠金融的大发展，既是国家大力倡导的普惠金融的重要实现方式，也早已成为大众理财的主要投资工具。公募基金为4.2万亿有效个人投资者账户提供服务，其中绝大多数都是持有基金资产规模5万元以下的投资者。

　　20年来，伴随着国家大政方针的指导和证券市场的不断提升发展，基金公司积极探索，从环境、社会和公司治理的角度出发，全面考察上市企业的公司治理结构、社会责任履行、以及行业定价标准的科学和真实情况，将责任投资纳入投资决策的重要参考因素。基金行业通过投资那些优秀的行业和企业，引领社会资本流向国家倡导的行业和企业，以多种方式服务了实体经济，促进了经济转型和资本市场的健康发展。

　　特别需要指出的是，在服务大众、为普通投资人创造投资价值的同时，基金行业没有忘记回馈社会，承担企业公民的责任。据不完全统计，全行业目前有11家公司设立了专门的基金会，9家公司设立了专项基金，2010年以来开展公益慈善项目1317个，资金投入超过3.6亿元。在众多大资管行业的机构里，基金公司也算得上首屈一指的社会责任担当者、慈善公益活动的倡导和践行者。

　　20年，在人生长河中正值芳华妙龄，在基金行业身上，却是磨砺和成就共存，还有着青春人少有的成熟和坚韧。截至目前，行业资管规模实现了从40亿到12.17万亿的大跨越，为投资者分红1.7万亿元；基金公司总资产规模约为1380亿元，净资产约为1061亿元，从业人员超过7.2万人，这些数字是行业的创设者们当初怎么都无法想象的。我们用20年的时间就走完了境外同行近百年才走出的路。国家立法和监管机构的顶层设计、优越的制度优势、所有基金从业者的共同努力、时代和市场所给予的机遇共同促成了基金行业韶华绽放的今天。我作为一名基金从业人员，为自己能够亲历和实践感到无比幸运与自豪，也更加感恩、感念、感谢20年前所有支持、指导和参与设计、实践的领导们、同事们！

　　展望未来，在十九大精神的指导和要求下，金融和资管要回归本源，脱虚向实，养老金业务、科技化、国际化给基金行业都会带来巨大的发展机遇，都将促进行业继续走向强大，成为实现“中国梦”的重要推手和组成部分。

　　对此，基金公司要坚守初心，保持制度优势，积极拥抱大资管时代的统一监管标准；要清醒地认识到，以权益类资产管理为核心的投研能力仍是行业持续蓬勃发展的关键；要积极投身到我国养老金体系的制度设计和推动工作中去，要在全面提升全民福祉方面发挥越来越大的作用；基金公司要张开双臂，积极拥抱人工智能、区块链等新技术给行业带来的挑战和创新机会，基金从业者们要保持20年前从无到有的奋斗者精神，勇于突破自我和不断更新迭代；随着国家的不断富强，资本市场的持续开放，基金行业还将在促进构建全面开放新格局，推动经济全球化方面发挥越来越重要的作用。

　　雄关漫道，基金行业走过了20年，千帆过尽，往事并不如烟。各位领导、同事们、朋友们，俯仰之间，社会前进的脚步一刻没有停歇，未来已来，行业的大变局已经悄然而至。富强民主、和谐美丽的中国梦正在徐徐成真，更广阔的天地呼唤基金行业更大的作为。衷心祝贺中国基金业20年所取得的斐然成就，祝福祝愿未来的20年里，中国基金行业能永葆青春，勇挑重担，不忘初心，行稳致远！

　　谢谢大家！